電動(dòng)汽車用鎳被看好鎳價(jià)暴漲 LME期鎳創(chuàng)28個(gè)月新高

2017-11-03 10:35:35 華爾街見聞　點(diǎn)擊量：評論 (0)

全球頂級的大宗商品和礦業(yè)貿(mào)易商嘉能可(Glencore)和托克(Trafigura)都認(rèn)為，鎳市將伴隨電動(dòng)汽車的潮流實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，一反2007年以來的交易頹勢。　　全球電動(dòng)汽車制造商越來越倚重鎳作為電池原料，有效推動(dòng)了鎳

全球頂級的大宗商品和礦業(yè)貿(mào)易商嘉能可(Glencore)和托克(Trafigura)都認(rèn)為，鎳市將伴隨電動(dòng)汽車的潮流實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，一反2007年以來的交易頹勢。

　　全球電動(dòng)汽車制造商越來越倚重鎳作為電池原料，有效推動(dòng)了鎳價(jià)上漲。LME期鎳周二收漲5.3%，盤中漲近7%，單日大漲逾800美元，報(bào)12455美元/噸，創(chuàng)2015年6月以來新高。

　　其他基本金屬交投幅度不大，LME期銅收跌0.4%，報(bào)6839美元/噸;LME期鋅收漲1.7%，報(bào)3265美元/噸;LME期鉛收漲0.2%，報(bào)2414美元/噸;LME期鋁收跌0.1%，報(bào)2160美元/噸;LME期錫收跌0.1%，報(bào)19375美元/噸。

　　硫酸鎳(nickel sulfate)是鋰電池的核心原料，全球電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)到2025年的年復(fù)合增長率高達(dá)40%，托克首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Saad Rahim預(yù)計(jì)，對硫酸鎳需求也到2030年增長50%，至300萬噸。

　　其他電池用金屬鈷(cobalt)和鋰從去年起，全球需求量已經(jīng)翻倍，價(jià)格也一路高企。但鎳價(jià)一直受庫存過高而承壓，當(dāng)前庫存量是2012年初的四倍。

　　LME期鎳價(jià)格今年累漲25%，但仍低于2014年的頂部位21400美元/噸，也從2007年的史上最高51600美元/噸回落了70%。

　　高品質(zhì)鎳用于鋰電池前景增強(qiáng)

　　據(jù)路透社報(bào)道，包含有鎳的鋰電池可以有效增加續(xù)航里程，已經(jīng)被安裝到特斯拉的高端電動(dòng)休旅車Model X，以及通用汽車更平價(jià)的款型Chevy Bolt中。保時(shí)捷預(yù)計(jì)，電池中鎳的比例將增長八倍。

　　不過UBS分析師表示，生產(chǎn)高品質(zhì)鎳礦的產(chǎn)商才會(huì)獲利，例如必和必拓、俄羅斯諾里爾斯克鎳公司(Norilsk Nickel)和住友商事(Sumitono)等大型礦業(yè)企業(yè)，以及澳大利亞的Independence Group和Western Areas等中性礦企。

　　高品質(zhì)鎳會(huì)被加工成粉末狀的硫酸鎳，應(yīng)用于電動(dòng)車的電池生產(chǎn)，并與LME期鎳始終處于溢價(jià)狀態(tài)。但被中國鋼鐵商喜愛、由印尼和菲律賓供應(yīng)、主要用于不銹鋼生產(chǎn)的鎳鐵合金(ferronickel)和鎳生鐵(nickel pig iron)等低品質(zhì)鎳，價(jià)格會(huì)因供過于求而繼續(xù)承壓。

　　瑞銀UBS預(yù)計(jì)，到2025年將有1500萬輛電動(dòng)車上路，額外抬升了鎳的需求30萬-90萬噸，代表現(xiàn)有需求量還有10%-40%的漲幅空間。

　　全球鎳礦產(chǎn)商尋求與電動(dòng)車廠合作

　　澳大利亞Indepence Group的CEO Peter Bradford表示，電動(dòng)車的電池需求增長將徹底顛覆鎳市，公司今年致力于生產(chǎn)25萬噸高品質(zhì)鎳。

　　全球最大的鎳生產(chǎn)商俄羅斯諾里爾斯克鎳公司曾在6月宣布，與德國電池生產(chǎn)商BASF達(dá)成合作。必和必拓也將于2019年4月起向電池制造提供高品質(zhì)鎳。

　　2014年，必和必拓還打算出售旗下的鎳礦部門Nickel West，當(dāng)時(shí)2000名員工被告知到2019年將徹底結(jié)束工作?，F(xiàn)在該業(yè)務(wù)主管Eduard Haegel表示，對電動(dòng)車的電池需求，將占未來六年鎳產(chǎn)出的90%，即每年9萬噸左右。

　　嘉能可對鎳的態(tài)度也呈現(xiàn)了180度大轉(zhuǎn)彎，自2012年收購英國斯特拉塔公司(Xstrata)后盈利不佳，2015年用1900萬美元賣出了斯特拉塔旗下的一處澳大利亞鎳礦，僅是2007年收購價(jià)24億美元的零頭。

　　但今年嘉能可卻對分析師表示，到2030年時(shí)，鎳的生產(chǎn)需要再增加120萬噸，才能電動(dòng)車電池行業(yè)的需求增長，等于當(dāng)前全球產(chǎn)出還有50%的上漲空間，而且鎳價(jià)已經(jīng)是開采成本的一倍。

　　巴西淡水河谷也在為旗下鎳礦部門New Caledonia尋求此類合作伙伴，據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》，目前正同中國電池制造商格林美(GEM)公司洽談合作。

　　LME將推出硫酸鎳期貨，高品質(zhì)鎳價(jià)格看漲

　　倫敦金屬交易所LME本周宣布，最早將于未來18個(gè)月推出硫酸鎳的期貨合約，以求迎合電動(dòng)車行業(yè)的蓬勃需求。4月新上任的CEO Matthew Chamberlain表示，一同推出的還有鈷和鋰化物的電池用金屬期貨合約，并且根據(jù)行業(yè)特殊需求采用基于第三方報(bào)價(jià)的現(xiàn)金結(jié)算，不再采用實(shí)物結(jié)算。

　　據(jù)介紹，今年LME的基本金屬交易量將實(shí)現(xiàn)三年來的首次年度增長，主要由電動(dòng)汽車的興起而引燃。不過咨詢機(jī)構(gòu)麥肯錫的日本合伙人Oliver Ramsbottom認(rèn)為，鎳需求的上行壓力主要發(fā)生在2020年以后。高盛周一也發(fā)表研報(bào)稱，當(dāng)前的鎳庫存能夠滿足不斷增長的市場需求。

　　但高盛還是將三個(gè)月和六個(gè)月的鎳價(jià)預(yù)估，從每噸9000美元分別上修至了12500美元和12000美元。理由為全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有支撐性，疊加中國山東省在取暖期內(nèi)削減鎳生鐵產(chǎn)量，導(dǎo)致市場供應(yīng)收緊等。不過未來鎳的需求將主要來自電動(dòng)汽車領(lǐng)域。

　　也有分析師質(zhì)疑對鎳過分看漲。一方面，電動(dòng)車在目前仍是小眾市場，全球有一半的鎳仍是低品質(zhì)的鎳鐵合金形式，而且處于供過于求的狀態(tài)，代表鎳價(jià)近期漲幅空間有限。

　　BMO Capital Markets大宗商品研究董事經(jīng)理Colin Hamiton表示，不排除會(huì)有鎳礦產(chǎn)商為了抬高價(jià)格而故意壓貨不出的現(xiàn)象。咨詢機(jī)構(gòu)Wood Mackenzie認(rèn)為，未來幾年高低品質(zhì)的鎳價(jià)將形成分野，目前高品質(zhì)電池用鎳的供應(yīng)端已經(jīng)呈現(xiàn)趨緊現(xiàn)象。

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